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?河南股票配資 ,5月降息落空？美國1月核心PCE同比漲28%，與預期持平

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當地時間2月29日，美國商務部公布的最新數據顯示，美國1月個人消費支出（PCE）價格指數環比增長0.3%，同比增長2.4%，持平預期。

其中，服務價格環比增長0.6%，同比增長3.9%；商品價格環比下降0.2%，同比下降0.5%。食品價格環比上漲0.5%，同比上漲1.4%；能源價格環比下降1.4%，同比下降4.9%。剔除波動較大的食品和能源價格后，美國1月核心PCE價格指數環比增長0.4%，同比增長2.8%，符合預期水平。

1月PCE數據反映出隨著經濟正常化，消費持續從商品轉向服務。

此外，1月份個人收入增加了233.7億美元，環比增長1%，遠超市場預期的0.3%。

數據發布后，美股盤前上漲。截至美東時間上午9點，道指期貨上漲0.11%，納指期貨上漲0.58%，標普500指數期貨上漲0.31%。美債收益率走低。10年期美債收益率下降近2個基點，至4.258%。

根據CME美聯儲觀察工具顯示，目前市場預期美聯儲在3月和5月按兵不動概率分別為97.5%和80.1%。6月起降息25個基點的概率為49.5%。

Piper Sandler首席市場技術分析師克雷格·約翰遜（Craig Johnson）對第一財經表示，美聯儲在做正確的事情，通脹壓力正在下降，“但如果通脹數據再次過熱，這意味著降息可能會被推遲到下半年。對市場來說這是難以接受，因為從技術角度看，市場已為降息做好了準備。”約翰遜預計，市場將先回調10%，再上漲10%，“所以通脹數據可能是市場進行獲利了結的合適理由。”同時，美國去年第四季度GDP二讀數據略顯疲軟，降至3.2%，不及初讀數據的3.3%。

盡管美國通脹水平已從逾40年高位回落，但此前發布的1月CPI數據超預期，再度引發市場緊張情緒。數位美聯儲官員隨后表示，應看到更多通脹緩和證據后再進行降息。穆迪分析公司（Moody's Analytics）首席經濟學家贊迪（Mark Zandi）則認為，如果美聯儲在緊縮政策上繼續維持強硬，可能會威脅到經濟擴張。

針對當前美國物價環境，約翰遜認為通脹仍然太高，但降低通脹需要時間。“從經濟數據來看，通脹降溫正在進行中，但對于華爾街來說，速度還不夠快。”他分析道。相對于華爾街機構針對美聯儲降息的普遍預期，約翰遜預期更為謹慎。他預計美聯儲在2024年有1至2次降息，首次降息將發生在6月或7月，第二次可能在總統大選之后。

紐交所交易員蒂姆·安德森（Tim Anderson）則對第一財經記者表示，預計美聯儲將在6月首次降息，下半年降息兩次。

此外，約翰遜還預計，從歷史角度來看，隨著美聯儲開始降息，更多中小盤股票的表現將有所提升，部分大型科技板塊的表現將開始落后于其他類股。比如，美股“七巨頭”中只有四只股票表現仍然顯著，但Aplhabet、特斯拉和蘋果已不再助推漲勢。

王晶

隨著美歐降息周期的臨近，全球流動性環境有望整體改善，美元強勢或將告一段落。

整體而言，預計今年美國通脹壓力較為可控，但需警惕上行風險，尤其是美聯儲寬松過早可能會導致通脹形勢反復。▍預計2024年核心商品通脹將于零增速附近波動，核心服務項通脹增速將持續較高，能源項與食品項存在階段性上行風險，全年CPI同比將為2.9%左右，全年核心CPI同比將為2.8%左右。

美國勞工部２月２號公布的數據顯示，今年１月美國失業率為３.７％，連續２年保持在４％以下，這一持續時間為近５０多年來最長；１月非農業部門新增就業人數為３５.３萬，創一年以來最大增幅。當月員工平均時薪環比增長０.６％至３４.５５美元，漲幅達到２０２２年３月以來最大。就業市場走強引發外界對美國通貨膨脹是否會反彈以及美聯儲貨幣政策有效性的質疑。

“我們預期最終利率可能會在3%～3.5%。”